Investitionsobjekt des Fonds ist der Neubau einer Pflegeimmobilie in der rheinland-pfälzischen Stadt Worms. Der nichtinstitutionelle Initiator ist Spezialist im Segment Pflegeimmobilien.

Der Fonds beteiligt sich über eine Objektgesellschaft an einer Pflegeimmobilie mit 159 Pflegeplätzen in Worms – davon befinden sich 151 Betten in Einzelzimmern. Pächter des Pflegeheims ist die CASA REHA Gruppe, die zu den größeren bonitätsstarken Heimbetreibern in Deutschland gehört. Der Pachtvertrag läuft 20 Jahre. Daneben gibt es im Erdgeschoss drei weitere Einzelhandelsmieter, auf die rund ein Viertel der Mieteinnahmen entfallen. Nach Ansicht von Scope ist die Kombination aus Altenheim und Handel positiv zu bewerten. Sie dürfte die Attraktivität des Heims – aufgrund der räumlichen Nähe zum Lebensmitteleinzelhandel, Bank bzw. Apotheke – erhöhen. Typisch für die Nutzungsarten (Pflege und Handel) besteht nur eine eingeschränkte Indexierung der Pachteinnahmen. Die Fremdfinanzierung läuft mit 19 Jahren und vier Monaten im Branchenvergleich sehr lang, die Zinsen sind für zehn Jahre festgeschrieben. Das Exitszenario (Verkauf zum 12,3-fachen) erscheint aus Sicht der heutigen Marktlage realistisch kalkuliert und liegt unterhalb des Einkaufsfaktors von 12,9.
Die Scope-Analysten stufen die Investmentqualität des Fonds als gut ein, was einem Investment-Rating von A entspricht.
Im Rahmen der Sensitivitätsanalyse wurde eine Renditeerwartung (n. St.) von 4,4 Prozent (Mid-Case) und eine Volatilität von 1,21% ermittelt.

In der Risikoklassifizierung Geschlossene Fonds wurde der Fonds in die Risikoklasse 4 – Hohes Risiko
eingestuft. Die Hinweise zu Risiken Geschlossener Fonds sind zu beachten, insbesondere das generelle Totalverlustrisiko.

Ein Management-Quality Rating einer anerkannten Rating-Agentur liegt nicht vor.

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